豬價持續(xù)磨底，上市豬企減收，機構看好二季度拐點
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金融投資報記者 劉敏
2月8日，唐人神、溫氏股份等多家上市豬企陸續(xù)披露2023年1月生豬銷售數據。金融投資報記者注意到，多家豬企今年1月生豬銷量和收入環(huán)比下降，豬價也持續(xù)低迷。而豬企1月生豬銷售量價齊降的原因，一方面在于受春節(jié)長假后消費淡季影響，另一方面仍在于生豬產能供大于求。
業(yè)內人士認為，從一季度充裕的生豬供給量來看，當前供給和需求轉折點還需要時間，豬價暫時將繼續(xù)處于磨底狀態(tài)，但對后市仍持樂觀態(tài)度，預計二季度迎豬價拐點。
上市豬企減收明顯
整體來看，受春節(jié)等因素影響，多家上市豬企今年1月的銷量和收入環(huán)比出現下降，同時豬肉銷售價格也在繼續(xù)下滑。
2月8日，唐人神披露2023年1月生豬銷售簡報，公司今年1月生豬銷量23.23萬頭（其中商品豬21.65萬頭，仔豬1.58萬頭），2022年1月生豬銷量13.04萬頭（其中商品豬12.93萬頭，仔豬0.11萬頭），同比上升78.14%，環(huán)比下降19.45%；銷售收入合計3.61億元，同比上升81.89%，環(huán)比下降39.66%。
對于生豬銷售量價齊降的情況，多家公司均表示，生豬市場價格變動的風險是整個生豬生產行業(yè)的系統(tǒng)風險。
豬易數據監(jiān)測數據顯示，2023年1月標準體重生豬價格為15.08元/公斤，環(huán)比12月下跌3.94元/公斤，跌幅為20.72%；相比22年10月26.72元/公斤的年內高點，下降了11.64元，跌幅為43.56%；同比22年1月豬價上漲了0.78元/公斤，漲幅為5.46%。
啟動豬肉收儲穩(wěn)價
值得注意的是，國家發(fā)改委2月6日發(fā)布預警信息顯示，據監(jiān)測，1月30日至2月3日當周，全國平均豬糧比價為4.96:1，進入《完善政府豬肉儲備調節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》確定的過度下跌一級預警區(qū)間。《預案》顯示，豬糧比是指每周生豬出場價格與全國主要批發(fā)市場二等玉米平均批發(fā)價格的比值。國家發(fā)展改革委將會同有關部門啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。
四川省發(fā)展和改革委員會隨后也發(fā)布公告稱，最新監(jiān)測數據顯示，四川全省平均豬糧比價為4.83:1，進入《四川省生豬豬肉市場價格調控預案》確定的過度下跌一級預警區(qū)間，將會同有關部門盡快啟動省級凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。
一般情況下，豬肉收儲的作用更多地是在于防止豬價的過快下跌，或者是防止豬價出現深跌，而想要實現豬價的反彈和上漲，還是要看市場供需的變化。如果需求有效提振，那么豬價可能就會很快止跌反彈，否則豬價可能短期還保持低位震蕩的走勢。
業(yè)內人士指出，收儲政策從2009年持續(xù)至今，受到了產業(yè)和市場的認可，并產生了廣泛的影響力。春節(jié)以后，豬價在繼續(xù)下探的過程中，很多養(yǎng)殖戶已經期盼國家開始凍肉收儲。
不過，國泰君安研報指出，對標全國豬肉消費量而言，收儲量級通常較小，基本面角度對于價格的影響程度較小。不過，從情緒角度來看，發(fā)改委及相關部門認為現貨價格處于底部區(qū)間，行業(yè)深度虧損，啟動收儲工作后將對市場情緒起到支撐作用，通過影響?zhàn)B殖端出欄節(jié)奏帶動價格逐步回歸合理區(qū)間。
二季度或迎豬價拐點
盡管近期生豬價格繼續(xù)磨底，但業(yè)內對后市仍持樂觀態(tài)度，預計二季度迎豬價拐點。
對于春節(jié)后豬肉價格持續(xù)下降，業(yè)內認為主要原因仍在于生豬產能供大于求，以及春節(jié)后屬傳統(tǒng)豬肉消費淡季。華西證券認為，從供給端來看，節(jié)日中后期養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復正常出欄節(jié)奏，屠宰端陸續(xù)開工，市場供給充裕，供給壓力逐漸釋放。從需求端來看，目前春節(jié)假期已過，人們陸續(xù)返崗工作，餐飲行業(yè)消費相比春節(jié)假期旺季有所減少，而居民消費以春節(jié)前囤貨為主，總體來看下游需求縮減。從供需角度來看，短時間內豬價無支撐，預計將偏弱震蕩。
太平洋證券表示，豬價下跌主要受消費低迷和二次育肥集中出欄的影響，但近期跌幅放緩，止跌企穩(wěn)跡象明顯。從數據來看，近期產能處于歷史中位水平，因此維持豬價2023年先抑后揚，行業(yè)迎來量增價平和正常盈利年份的判斷。
方正證券也認為，豬價觸及節(jié)后階段性低位。短期來看，由于規(guī)模屠宰場階段性減量，市場供給收縮，但整體仍表現供大于求，豬價一定概率上低位波動，總體呈現止跌企穩(wěn)跡象。長期來看，養(yǎng)殖端持續(xù)虧損，產能去化，疊加需求端實施刺激消費政策，居民消費意愿提升，豬價景氣度可期。
編輯|陳雨禾 校檢|袁鋼審核 |姚彥如
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