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在期貨交易中，跨市場套利是一種常見的交易策略，它指的是利用不同市場之間的價格差異進行套利操作。然而，這種策略并非毫無風險，下面將對其風險與收益進行詳細分析。
跨市場套利的收益來源主要是不同市場間的價格差。當同一期貨品種在不同市場的價格出現偏離時，交易者可以在價格低的市場買入，同時在價格高的市場賣出，待兩個市場價格回歸合理水平時平倉獲利。這種策略的優勢在于它不依賴于市場的整體走勢，即使市場處于震蕩行情，只要存在價格差異，就有獲利的機會。
以大豆期貨為例，假設在A市場大豆期貨價格為每噸3500元，而在B市場價格為每噸3600元。交易者可以在A市場買入大豆期貨合約，同時在B市場賣出相同數量的大豆期貨合約。如果一段時間后，兩個市場的價格趨于一致，比如都變為每噸3550元，那么在A市場平倉可獲利50元/噸，在B市場平倉虧損50元/噸，總體實現了無風險套利。
但跨市場套利也存在諸多風險。首先是市場風險，不同市場的價格走勢可能受到多種因素的影響，如政策法規、宏觀經濟環境、供需關系等。這些因素可能導致價格差異不僅沒有縮小，反而進一步擴大，從而使套利交易出現虧損。
其次是流動性風險。如果在某個市場的期貨合約流動性不足，交易者可能無法及時以理想的價格買入或賣出合約，導致套利操作無法順利進行。此外，還可能面臨匯率風險，特別是在進行跨國跨市場套利時，匯率的波動可能會對套利收益產生較大影響。
為了更直觀地比較跨市場套利的風險與收益，以下是一個簡單的對比表格：
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